医疗器械行业：创伤集采续约标准更加温和 关心领头标的估值修补机遇

发布时间：2023-12-01 14:25:47 来源：独往独来网 作者：百科

集采规模较上一轮扩张，医疗全国各地除京沪苏浙外都将参加，器械第一年需求量超出141 万只，行业续约修补大博医疗、创伤威高骨科市场份额有所提高。集采机遇

   （1）这轮集采区域与周期时间时间：全国范围内集采，标准标除北京市、更加关心估值上海市、温和江苏省、医疗浙江省四地，器械即相匹配京津冀地区“3 N”同盟 河南省十二省同盟；采购时间历时2年。行业续约修补

   （2）购置种类与采购数量：包括一般接骨板系统软件、创伤锁住充压接骨板系统软件 (含万向球) 和髓内钉系统软件三个购置包，集采机遇第一年采购要求总产量大约为1,标准标411,018 个（按参加此次采购的每一家医疗机构提交的购置需求量累积得到）。

   （3）报量市场份额：国内领头依然占领关键市场份额，更加关心估值在其中大博医疗总计报量超出27 万件、威高骨科超出15 万件、正天诊疗超出12 万件，相匹配市场份额分别是19% 、10% 、9% ，前二者报量市场份额相比上一轮有进一步提升。

   集采标准提升“最低体制”，企业获得拟选取资质难度减少。

   （1）分类标准：同一类目下，依据定点医疗机构采购要求与企业供货能力区划A 组（总计需求量前80%）和B 组。如果没有意味着品产品系统的申报企业则顺利进入C 组。

   （2）入选标准：A、B 竟价单元内，价钱从低到高排列，明确入选公司，现行政策针对不同合理申报企业数量状况分成了不同类型的入选数量，经测算入选占比基本上在60%-70%的区间。

   （3）拟当选标准：入选企业产品申报价格不超过最大合理申请价，且没有出现同一竟价单元内法人代表（委托代理人）倏地申报企业间存在关联联系的状况，则视为拟当选。

   （4）最低体制：若A 竟价单元申报企业没有获得拟选取资质，在竟价比较价格不高于B 竟价模块拟选出最高成交价的情形下，可直接获得拟选取资质；其他未得到拟选出资质的合理申报企业，若竟价比较价钱≤同一购置包最大合理申请价的，则也可以直接得到拟选取资质。

   融合之上标准，可看做在此次集采中，存有不仅一层的复生/最低体制，最后只要企业的申报价格小于最大合理价，就可以很有可能得到最后拟选取资质。主要区别在于市场份额是多少，大部分将集中在排行更为靠前公司。

   此次各购置包所设置的最大合理价对比上一轮集采价钱都有大幅提升。

   （1）一般接骨板：2021 年河南省12 省同盟集采中，最低价位为208.71元，最高成交价为821.86 元。此次最低价位为474 元（锁骨接骨板），最高成交价为1265 元（肩胛骨接骨板）。

   （2）锁住充压接骨板系统软件（含万向球）：2021 年河南省12 省同盟集采中，最低价位为394.78 元，最高成交价为1161.6 元。此次最低价位为909 元（锁骨接骨板），最高成交价为1344 元（肋巴骨接骨板）。

   （3）髓内钉系统软件：2021 年河南省12 省同盟集采中，最低价位为523.89元，最高成交价1495.33 元。此次最低价位为535 元（颈部髓内钉、弹性髓内钉），最高成交价为2134 元（足踝髓内钉）。

   投资价值分析：融合之上标准分析，此次外伤集采最新政策可概括为以下特点：（1）当选压力降低，一定程度上可以减少企业间的价钱恶性价格竞争，给与中小型生产商更多空间；（2）此次各品类设定的最大合理价比照先前集采价显著更高一些，为企业发展价钱申请提供了参考锚；（3）市场份额进一步提升，领头可能获益，一方面是报量市场份额提高，一方面价钱边际改善。

   综上所述，可以关注骨科跑道关键标底业绩提升预估提高与估值修复产生投资机会，包含威高骨科、大博医疗、春立医疗、爱康医疗、三友医疗等。

   风险防范：后面现行政策端可变性；领域手术量波动的风险；有关企业新品上市及运营的不确定因素。

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