一周市场回顾： 上证综指下跌1.8% ，交通 交运跑赢大盘，行业 下跌0.7% 。周报

    2023.8.14—2023.8.18，月航运量运期道路运输指数值(-0.7%)，空客同时期上证综指（-1.8%）。创新子版块肯定周股票涨幅中，高中国首个航公路运输（ 6.0%）、交通高速路（ 2.6%）、行业跨境电商物流（ 2.5%）、周报物流仓储配送（ 2.4%）、月航运量运期海港（ 1.8%）、空客铁路货运（ 1.6%）、创新公交车（ 0.1%）、高中国首个航航运业（-0.3%）、交通快递公司（-2.8%）、航空货运（-4.2%）。

    交运一周专题讲座：油运价钱追踪，疫后全国各地公路运输交通量追踪。

    航运业数据信息观查：上周五（8 月18 日），SCFI 指数值收在1031 点，较前一周（8月11 日）-1.2%； BDI 收在1237 点，较前一周 9.6%；BDTI 日度指数值收在803点，较前一周 0.1%；BCTI 日度指数值收在772 点，较前一周 15.2%。

    近期热点：航运业：中国首个航运期货发售，助推航运企业稳健发展；航空公司：7月民用航空整体运送经营规模超2019 年同期，旅客运输量创民用航空月度创历史新高；快递公司：

    7 月快递量同比增加11.7%，快递服务收益同比增加6.0%；铁路线：7 月旅客发送量达4 亿多，同比增加超出80%。

    投资建议：

    航空公司：23 前半年国航国际航班加快修复，五一黄金周中国、国际性提供、要求环比上升快速。对于我们来说领域修复发展趋势建立，大周期慢慢上涨：需求面，踏入暑运，度假旅游需求修复挺立。伴随着出国现行政策比较宽松，国内航空需求将进一步转暖。除此之外国外飞机场路面确保、航空公司运输能力等慢慢恢复，国际线有希望进一步修补。在我国国际航空公司长期来看运输能力引入增速回落可预测性比较高；交通出行自信心不断修补，看中将来航空业长期性投资逻辑不会改变（即供求布局改进、门票市场化），可以关注航空板块大周期投资机会，关心暑运高峰期投资机会。

    飞机场：静候国际线恢复，看中航空枢纽长期性总流量经济收益。

    快递公司：2022 年，物流行业遭受新冠疫情阶段性危害，订单量增长速度底位运作，不如近年来同时期水准，但得益于持续改进的行业格局，通达系的每票收益主要表现仍具延展性。我们预计2023 年关键物流公司每票收益保持稳定，同比降幅为个位。行业格局，2023 年1-5 月，快递公司与包囊服务项目品牌集中度指数值CR8 为84.6，较1-4 月降低0.1。我们预计2023 年CR8 还将继续迟缓提高。

    航运业：淘宝集运货运价格22 年持续下跌，对于我们来说受市场供求关系危害，23 年货运价格回暖还需等候；油运高峰期货运价格亦可期，大周期转折点还需等候，对于我们来说将来供求布局将变好，货运价格回暖可预测性比较大；海工船看中中后期上涨周期时间；关心造船业全产业链。

    道路：2023 年Q1 高速路销售业绩修复技术领先出行链版块，2023H1 高速路做为防御性板块跑出来相对收益。对于我们来说，后半年进到暑假交通出行高峰期及宏观经济政策进一步恢复，高速路销售业绩有希望维持增长态势。可以关注路主产区位优良、分红率高、股息率高的高品质标底。

    投资价值分析：密切关注春秋航空、吉祥航空、中国航空，可以关注顺丰控股、圆通、韵达股份。

    风险防范：费率、石油价格起伏，大顾客流失，合同签订及要求增长速度未达预估，经济发展大幅下降。

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