电子行业周报：NAND价钱四季度止跌回升 24年半导体设备市场复苏

发布时间：2023-12-01 14:46:23 来源：独往独来网 作者：知识

行业基本面日益压实，电行度止跌关注周期时间首先反转的业周封测、存放、报N半导备市控制面板及处于被动件。钱季过去一周上证指数增涨0.03%，升年苏电子器件下跌2.32%，体设子行业中消费电子产品下跌3.35%，场复光学光电子下跌1.73%，电行度止跌同时期恒生科技、业周费城半导体各自下跌0.34%、报N半导备市2.51%，钱季中国台湾信息科技增涨2.61%。升年苏根据财报数据，体设全球和中国集成电路销售总额皆在2Q23完成了自1Q22 以来的场复首次同比转正定级和初次同期相比降幅收窄，周期时间转折点建立；除此之外，电行度止跌行业的存货水平、特别是交易电子城已得到充分去化，要求反转对行业景气的带动将更加直接，积极补财库和销量增长有希望同歩产生。短期内仍提议关注基本面恢复幅度行业领先的封测、存放、控制面板及处于被动件；中远期关注半导体材料周期时间反转、产业链企业兼并融合下集中度提升的IC 设计方案领头；及其近年来国产化替代显著加速的半导体行业、零部件全产业链。

   传统旺季累加面板涨价，8 月全世界Top10 电视机ODM 生产商交货同环比皆提高。

   依据洛图科技技术数据信息，8 月是全球电视代工生产市场传统旺季，累加面板价格那时候仍展现上升趋势，整个设备生产商根据提交订单和取货锁住成交价，因而8 月全世界Top10 技术专业电视机ODM 加工厂销售量同比大幅上升17.1%，同比增加7.6%。8月起止年末是电视代工生产销售市场的总体高峰期，但全球终端市场基本面并没有反转，面板价格10 月或柔和起伏，后面大型厂运转率是不是出现分化，价钱可靠性能不能反映变成市场行情重要。对于我们来说，在经历长期陆资生产商规模性扩大、全球产业重心的多次变化以后，LCD 产业高世代演变发展趋势停滞不前、行业格局大转变充足，强烈推荐京东方A、TCL 金融等。此外，LCD 产业链的兴起提升了国产电视品牌及ODM 厂家的出航竞争能力，强烈推荐兆驰股份、康冠科技、传音控股等。

   苹果新手机公布，USB-C 插口、潜望式镜头、钛金属金属中框现身。上星期苹果发布会了iPhone 15 、iPhone 15 Pro、Apple Watch Series 9、Apple Watch Ultra2 等。手机上全方位拆换USB-C 插口，iPhone15 处理芯片升级成4nm A16 高性能处理器。

   iPhone15 Pro 应用钛金属金属中框，缓解了净重并收极窄边框，静音键由机械设备拔片改成Action button，并搭载3nm A17 Pro 处理芯片，神经网络引擎速率做到以前的2 倍，GPU 设计性能 20%。iPhone 15 Pro Max 配置120mm 镜头焦距的潜望式长焦，选用四重反射棱镜设计方案，可以实现5 倍数码变焦及其25 倍数字变焦，并可以用主镜头 超广角镜头拍照室内空间影象，并且在Vision Pro 里欣赏。AppleWatch Cpu升级至S9 Sip Cpu，晶体管数量提升60%，GPU 性能增加30%，使其能适用线下Siri，一个新的手指尖双击鼠标动作等。根据苹果公司自主创新渗入预估，全产业链强烈推荐鹏鼎控股、福立旺、闻泰科技、蓝特光学、领益智造、京东方A 等。

   预估NAND Flash 三季度营业收入环增超3%，四季度价钱止跌回升。依据TrendForce 报告，2Q23 NAND Flash 平均价下跌10%-15%，但位元销售量环增19.9%，最后营业收入环增7.4%至93.38 亿美金；伴随着三星添加限产队伍，预估3Q23 平均价下滑收敛性至5%-10%，累加高峰期补货推动的位元交货提升，预估3Q23 营业收入还将继续环增超3%；未来展望4Q23，因为三星最近公布9 月起扩张限产力度至50%，别的经销商有望跟踪，预估平均价有希望差不多或小幅上涨，上涨幅度预计为0-5%。对于我们来说存放交货位元价格都已见到转折点，提议关注存放全产业链标底江波龙、兆易创新、北京君正、雅克科技等。

   SEMI 预测分析2024 年世界芯片加工机器设备开支有希望恢复。9 月12 日SEMI 发布报告，预估2023 年世界芯片加工机器设备开支将同比减少15%至840 亿美金， 2024 年期间同期相比反跳15%至970 亿美金，恢复将在一定程度上遭受2023 年半导体材料库存调整完毕及其大数据处理和存储芯片领域对半导体材料要求提高的推动。SEMI 首席总裁表明2024 年反弹力度超过今年早些时候的期望，说明半导体材料行业已经扭曲不景气局势，并且在身心健康的芯片要求的带动下修复强劲增长。我国除港澳地区会以200 亿美金位居全球机器设备开支第三位，预估foundry 和IDM 将继续投资于成熟制程，全产业链再次强烈推荐中芯、中微公司、拓荆科技、北方华创等。

   汽车充电桩持续增长，有关功率器件要求同步提升。2023 年1-8 月，充电设施增加量为199.8 万部，在其中公共充电桩增加量为47.4 万部，跟车配套私人充电桩增加量为152.4 万部，同比增长24.8%；桩车增加量之比1：2.7，充电桩市场持续增长。除此之外，相对于中国市场而言，欧美国家充电桩市场的车桩比比较低、直流桩占有率稍低，中国直流桩利润率大约为20-30%；国外市场利润率有望超过40%，国外市场营利性高，中国企业出海加快。在这样的背景下，充电模块关键电力电子器件超结MOS、IGBT 将获益，强烈推荐有关电力电子器件生产商东微半导体、扬杰科技、新洁能、宏微科技、华润微及士兰微等。

   关键资产配置。

   消费电子产品：工业富联、沪电股份、景旺电子、传音控股、海康、京东方A、光弘科技、康冠科技、视源股份、TCL 高新科技、东山精密、闻泰科技、创维数字、永新光学、鹏鼎控股、福立旺、环旭电子、电连技术、四川九洲、世华科技、三利谱、歌尔股份、易德龙。

   半导体材料：中芯、国芯科技、长电科技、晶晨股份、赛微电子技术、圣邦股份、芯朋微、杰华特、峰岹高新科技、江波龙、帝奥微、裕太微-U、力芯微、斯达半导、北京君正、恒玄科技、芯原股份、东微半导体、通富微电、紫光国微、晶丰明源、扬杰科技、新洁能、华虹半导体、纳思达、宏微科技、士兰微、华润微、天岳优秀、时代电气、兆易创新、韦尔股份、澜起科技、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、纳芯微。

   设备和原材料：中微公司、英杰电气、鼎龙股份、北方华创、金宏气体、拓荆科技、芯碁微装、雅克科技、路维光电、安集科技、富创高精密、广立微、万业企业、立昂微、沪硅产业、中晶科技。

   被动元件：洁美科技、顺络电子、江海股份、三环集团、风华高科风险防范：下游需求大跳水；产业发展规划大跳水；行业市场竞争激烈。

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