核心观点。政策周报

   这周密切关注三方面现行政策：（1）中国统计局发布7 月cpi指数，年月通常是政策周报分阶段起伏。（2）本人房贷余额首现持续下滑，年月通常是政策周报新贷增长速度比较低累加提前还房贷累加，房地产企业现金流量工作压力仍大，年月关心帮扶房价趋势、政策周报放开负债时限及潜在性财政政策危害。年月（3）美国总统拜登签定限定对华贸易项目投资行政规章，政策周报限定力度低于预计，年月对相关领域及大国关系不用过分消极。政策周报

   引言。年月

   1、政策周报中国统计局发布7 月cpi指数。年月

   点评：7 月CPI 同比减少0.3%，政策周报下滑低于预估0.5%，环比上升0.2%。

   总体来看，7 月CPI 指数值关键受到了食用油价格（同期相比-1.7%，同比-1.0%）的连累，及其上年7 月较高基数的翘尾效用危害。核心CPI 来说，同比上涨0.8%，高过上月，偏向宏观经济要求有一定的转暖。总体来看，7 月CPI 同期相比转负归属于分阶段起伏，核心CPI 转暖偏向物价水平邻近升高转折点，不用过分消极。依据早期中央银行“在我国不会有长期性通货紧缩或通货膨胀的前提”表态发言，仅依据单月cpi指数颁布刺激现行政策的概率比较小。

   2、本人房贷余额首现持续下滑。

   点评：住房按揭贷款的持续下滑在一定程度上体现现阶段的房地产业情况和经济环境较差。住房按揭贷款初次持续下滑关键有二层面缘故，一是房地产业市场热度有待加强，住户买房需求不够，新增加住宅贷款增速偏慢。二是住户自信心尚需修复，股票投资风险和管理决策趋向传统，累加理财收益率下滑等多种因素，相比项目投资更偏重于提早清偿债务，提升银行信贷早偿率。

   最近大中型房地产开发商债务危机还会进一步造成人民的焦虑，住户买房管理决策很有可能进一步传统。现阶段房企资金链仍然存在一定艰难，早期颁布的金融业助推房地产业16 条现行政策推迟一定程度上缓解地产商现金流量工作压力。最近郑州市公布推行“认房不认贷”现行政策，很有可能推动一批大型城市采用相似的楼市扶持政策。在未来的相关政策管控重点围绕帮扶房价趋势及其放开负债时限，与此同时关心隐性的财政政策危害。

   3、美国总统拜登签定有关“对华贸易投资限制”的行政规章点评：此次行政规章备考时间许久，最后落地式在中美两国与资本市场预测以内。从企业范畴来说，都集中在半导体材料和微电子技术、量子信息技术和人工智能系统三个行业。从投资方法来说，限定股权投资基金、可转换债券投资、绿地投资和合营公司四种方法。此次行政规章限制范畴低于预估，不用过分消极。此次行政规章主要影响三大领域的一级市场，还会对潜在性遭受封禁的领域产生负面影响，一起危害公司上市地点的挑选。后势未来展望上，关心中国美国多边博奕和美国盟友跟踪幅度。

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